... ... ... основы, методология и условия формирования иностранных инвестиций
1.1 Сущность, виды
... ... ... функции иностранных инвестиций. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Термин инвестиции
... ... ... от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Инвестиции –
... ... ... время, усилия и материал, вложенные с целью получения той
... ... ... иной прибыли. Существует много определений термина «инвестиции».
Инвестиции имеют
... ... ... определения в экономических и финансовых науках. В экономике, инвестиции
... ... ... накопленные физические объекты, такие как заводы, фабрики, техника, недвижимость
... ... ... товар. В частности, в курсах макро- и микроэкономики чаще
... ... ... встречается следующее определение:
«Инвестиции – увеличение объема функционирующего в экономической
... ... ... капитала, то есть предложенного количества средств производства, созданного людьми»
... ... ...
В финансах под термином инвестиции подразумеваются вложения капитала в
... ... ... с целью получения финансовой прибыли и дивидендов в будущем.
... ... ... одно определение термина: «Инвестиция – вложение денежных средств для
... ... ... доходов или прибыли, собственность, приобретенная для извлечения доходов или
... ... ... [2].
Согласно Закону Республики Казахстан «Об инвестициях» от 8 января
... ... ... года, в Статье 1 указано, что «инвестиции – все
... ... ... имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы
... ... ... лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права
... ... ... них, вкладываемые инвестором в уставной капитал юридического лица или
... ... ... фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности, а также произведенные
... ... ... полученные фиксированные активы в рамках договора концессии концессионером» [3].
В
... ... ... экономической литературе к термину «инвестиции» обращаются как к связи
... ... ... с получением дохода как целевой установке инвестора [4].
В наиболее
... ... ... виде, в западных школах экономики инвестиции понимаются как вложения
... ... ... с целью его увеличения в будущем. Такой подход к
... ... ... понятия «инвестиции» является господствующим как в европейской, так и
... ... ... американской методологии.
Инвестиции играют значительную, важную роль в развитии экономики
... ... ... Инвестиции внутри страны оказывают существенное стимулирующее воздействие на развитие
... ... ... и малого предпринимательства, тем самым повышая уровень благосостояния и
... ... ... народа. Иностранные инвестиции же помогают экономике государства на более
... ... ... уровне. Учитывая переход на рыночную экономику, инвестиционная деятельность стала
... ... ... частью государственной экономической политики любой страны.
Инвестирование всегда несет в
... ... ... определенную долю риска – вложенный капитал может быть утерян
... ... ... различных факторов, в том числе и инфляции. Анализ и
... ... ... рисков являются неотъемлемой частью всех инвестиционных проектов.
Инвестиции имеют
... ... ... формы осуществления и функционирования. При определении этих форм используются
... ... ... делящие их по видам, по объектам инвестирования, по формам
... ... ... на инвестиционные ресурсы, по периоду инвестирования, по признакам региональной
... ... ... имеют объекты и субъекты инвестирования (см. Таблица 1).
Классификационные признаки Формы
... ... ... объектам вложений Реальные инвестиции
Финансовые инвестиции
По формам собственности на инвестиционные ресурсы Государственные
... ... ... инвестиции
Смешанные инвестиции
По периоду инвестирования Долгосрочные инвестиции
Краткосрочные инвестиции
По цели инвестирования Прямые инвестиции
Портфельные
... ... ... инвестиции
По региональной принадлежности Иностранные инвестиции
Внутренние инвестиции
Региональные инвестиции
Таблица 1 - Классификация
... ... ... инвестиций
Источник: собственная разработка автора
По
... ... ... инвестирования можно выделить 2 основных вида, которые включают в
... ... ... все остальные:
1) Реальные инвестиции - Если говорить об
... ... ... представлении рынка, то – это совокупность экономических взаимоотношений между
... ... ... рынка по поводу движения товаров и денег, которые основываются
... ... ... взаимном согласии, эквивалентности и конкуренции. Другими словами, это все
... ... ... и продавцы, так или иначе извлекающих выгоду путем продажи
... ... ... и услуг. Так как в нашем современном мире количество
... ... ... и услуг неимоверно велико, то все они делятся на
... ... ... и подгруппы: формируя свои локальные рынки. Потребитель может воспользоваться
... ... ... меру своих возможностей любым из рынков и быть его
... ... ... а продавца чаще всего можно отнести к конкретному рынку.
... ... ... инвестиции – это инвестирование на рынках товаров имущества того
... ... ... иного вида. Среди всех видов рынка можно выделить основных:
... ... ... недвижимость – может покупаться, продаваться, сдаваться в аренду и
... ... ... д. с целью получения прибыли, что отвечает условиям выгодного
... ... ... Инвестиционная недвижимость – это земля, здание, или часть здания,
... ... ... и то, и другое, находящиеся в распоряжении (собственника или
... ... ... с целью получения арендных платежей по договору аренды и
... ... ... от прироста стоимости капитала; б) услуги – совершенное одним
... ... ... в интересах другого лица действие или деятельность. В экономических
... ... ... данное определение дополняется тем, что за оказанную услугу предоставляется
... ... ... в) товары – любая вещь, которая участвует в свободном
... ... ... на другие вещи. Обычно это продукт труда, специально произведенный
... ... ... обмена и способный удовлетворить человеческую потребность. Товар в любом
... ... ... виде это основа для экономических отношений. А под призмой
... ... ... товар это элемент, позволяющий путем купли-продажи извлекать прибыль [5].
2)
... ... ... инвестиции. Это долгосрочные (более одного) вложения в финансовые
... ... ... ради получения прибыли. В качестве финансовых активов выступают ценные
... ... ... чаще всего акции и облигации [6].
По формам собственности на
... ... ... ресурсы, инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные
... ... ... представляют собой средства государственных бюджетов, направляемых за рубеж по
... ... ... правительственных и межправительственных органов. Эти средства могут выступать в
... ... ... государственных займов, кредитов, грантов, финансовой помощи. Частные инвестиции –
... ... ... капитал частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне
... ... ... государства. Смешанными иностранными инвестициями являются совместные вложения капитала государства
... ... ... частными инвесторами [9]. Согласно исторически сложившимся обстоятельствам, в мировой
... ... ... казахстанской практике иностранные инвестиции имеют 3 вида – прямые,
... ... ... и прочие инвестиции.
По периоду инвестирования, инвестиции бывают долгосрочными и
... ... ... Долгосрочные инвестиции обычно имеют период окупаемости свыше одного года,
... ... ... требует детализации, так как проекты могут иметь разный срок:
... ... ... 2 лет, от 2 до 5 лет, свыше 5
... ... ... Под краткосрочными инвестициями обычно подразумеваются проекты, требующие вложения капитала
... ... ... одного года [10].
По признаку региональной принадлежности инвестиции делятся на
... ... ... внутренние и региональные инвестиции. Иностранные инвестиции – это вложение
... ... ... за пределами государственных границ определенной страны; внутренние инвестиции –
... ... ... средств в объекты, расположенные на территории данной страны; региональные
... ... ... – вложение средств в пределах конкретного региона страны [11].
... ... ... инвестиционной деятельности являются ценные бумаги, акции, векселя, технологии, имущественные
... ... ... земельный права, права на интеллектуальную собственность, недвижимость, фабрики, заводы
... ... ... другие виды имущества. Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики,
... ... ... работ, потребители инвестиционного проекта, банковские, страховые и другие посреднические
... ... ... государства, международные организации и др. [12].
Приоритетной задачей этой диссертации
... ... ... более подробной изучение иностранных инвестиций. Под понятием иностранных инвестиций
... ... ... капитал, вывезенный из одной страны и вложенный в оборот
... ... ... предпринимательской сферы в другой стране с целью получения прибыли
... ... ... будущем.
Одним из наиболее распространенных классификаций иностранных инвестиций в
... ... ... пространстве является деление на прямые, портфельные и прочие инвестиции.
Для
... ... ... иностранных инвестиций (ПИИ, foreign direct investments или FDI) характерны
... ... ... формы осуществления, но все они могут быть сведены к
... ... ... формам - реальные ПИИ и финансовые ПИИ. Реальные
... ... ... - это так называемые greenfield FDI – осуществление инвестирования
... ... ... вложения в создание нового производства с нуля. В этом
... ... ... инвестор поставляет финансовые вливания в строительство нового хозяйства, в
... ... ... техническое оборудование, уставной капитал и т.д. Финансовые ПИИ –
... ... ... FDI – обозначают вливание активов в уже действующее производство
... ... ...
Согласно классификации Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД),
... ... ... ПИИ относится иностранный капитал, предполагающий долгосрочное сотрудничество между партнерами.
... ... ... партнерами тут подразумеваются инвесторы одной страны, вложившие свой капитал
... ... ... другую страну, которая является принимающей стороной [14].
К портфельным инвестициям
... ... ... вложение инвесторов с целью получения финансовой прибыли и дивидендов,
... ... ... не полного контроля над производством. К портфельным инвестициям относятся
... ... ... ценных бумаг, облигаций, векселей, акций и других активов. Отечественные
... ... ... сами выходят на фондовые биржи, выпуская дополнительные акции и
... ... ... их в виде ИПО (IPO – initial public offering).
... ... ... инвестиции несут в себе большую долю риска для принимающей
... ... ... так как в случае решения инвестором вывести свои деньги
... ... ... оборота путем продажи ценных бумаг, принимающая сторона может столкнуться
... ... ... негативными последствиями, например снижения цен на акции. В соответствии
... ... ... ЮНКТАД, портфельные инвестиции , в отличие от прямых, представляют
... ... ... вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять
... ... ... деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного
... ... ... [15].
К прочим инвестициям относятся торговые кредиты, банковские вклады, финансовая
... ... ... и т. д.
Среди всех этих видов иностранных инвестиции,
... ... ... государства наиболее приоритетными являются ПИИ, так как она наиболее
... ... ... влияют на развитие экономики принимающей стороны. ПИИ создают новые
... ... ... места, обеспечивают приток новых технологий, позволяют улучшить качество услуг
... ... ... создают платформу для обмена опытом с зарубежными коллегами. Значимость
... ... ... заключается в:
- улучшении эффективности экспортного потенциала страны и развитии импортозамещающего
... ... ... позиций страны на мировом рынке;
- повышении уровня научно-технической подготовки, введение
... ... ... технологий и методов менеджмента;
- содействии развитию отстающих регионов страны и
... ... ... дополнительных рабочих мест, повышение уровня занятости местного населения;
- обучение и
... ... ... кадров, обмен опытом с зарубежными коллегами.
В современном, постоянно прогрессирующем
... ... ... интеграции мировой хозяйственной деятельности, экономический рост во многих странах
... ... ... и усиливается участие иностранного капитала. Многие страны существенно изменили
... ... ... к стратегии экономического развития, призывая к либерализации экономики и
... ... ... в мировую систему. 25 лет назад как обычные граждане,
... ... ... и предприниматели и должностные лица были недоверчивы по отношению
... ... ... транснациональным корпорациям и верили, что те стремятся использовать ресурсы
... ... ... с максимальной выгодой для себя, практически ничего не давая
... ... ... Считалось, что иностранные инвесторы хотят завладеть богатством страны и
... ... ... его население благополучия. На самом деле эти аргументы были
... ... ... для обоснования национализации промышленности и экспроприации собственности транснациональных корпораций
... ... ... незначительной компенсацией. В настоящее время национализация иностранных инвестиций –
... ... ... достаточно редкое, однако до сих пор вызывает недоверие. Например,
... ... ... японцы начали скупать недвижимость в США, это вызвало серьезное
... ... ... что американцы потеряют контроль над собственной экономикой. Аналогичные тенденции
... ... ... и в постсоветском пространстве, где стремятся привлечь иностранные инвестиции,
... ... ... таким образом, что они будут интегрированы в экономику. Например,
... ... ... в конце 90-ых годов считали, что иностранные инвестиции бесполезны
... ... ... Польши, полагая, что страна может впасть в зависимость от
... ... ... По этой причине многие менее развитые страны приняли политику
... ... ... иностранных инвестиций и международной торговли. В некоторых странах, во
... ... ... их отраслях промышленности привлечение иностранного капитала вообще были полностью
... ... ... Кроме прямого запрета иностранных инвестиций были введены различные ограничения:
-доля
... ... ... капитала в национальных компаниях была ограничена;
-сложная процедура получения санкций,
... ... ... лицензий на импорт и экспорт иностранного капитала;
-высокие ставки налогов
... ... ... прибыль от иностранных инвестиций;
-ограниченный экспорт прибыли;
-усложненный порядок возврата вложенного
... ... ... краткосрочной перспективе подобная политика нередко приносила успех, позволяя некоторым
... ... ... достичь расцвета национального производства. Однако, в среднесрочной и долгосрочной
... ... ... неизбежным результатом стало создание неэффективной и неконкурентоспособной продукции. Но,
... ... ... правило, менее развитые страны не могут выбраться из экономического
... ... ... без посторонней помощи, поэтому, несмотря на недоверие к иностранным
... ... ... многим странам все же пришлось прибегнуть к их вмешательству.
Для
... ... ... рассмотрим опыт рыночных реформ в Польше. Прежде всего, правительство
... ... ... либерализацию торговли, поощряя привлечение иностранных инвестиций, развитие частного сектора,
... ... ... отечественного производителя и расширение внутреннего рынка. Основными проблемами были
... ... ... инфраструктуры и отсутствие надежной банковской системы, которые были решены
... ... ... временем. Реализация рыночных реформ, а также снижение политических, экономических
... ... ... финансовых рисков создали условия для привлечения иностранного капитала. На
... ... ... день Польша является одним из крупнейших получателей иностранного капитала
... ... ... Центральной Европе. При наличии в США передовой системы законодательного
... ... ... инвестиционной деятельности, мощный приток иностранного капитала в значительной степени
... ... ... дальнейшему росту национальной экономики на основе увеличения производительности труда
... ... ... развития конкурентоспособного экспортного потенциала.
Активная роль иностранных инвестиций в
... ... ... экономики отчетливо видна и в новых индустриальных странах Юго-Восточной
... ... ... При непосредственном участии ПИИ, они ускоренно прошли классические этапы
... ... ... индустриализации: развитие импортозамещающих отраслей, создание экспортного потенциала и развитие
... ... ... отраслей. В результате производства некоторых видов продукции, в том
... ... ... высоких технологий, эти новые индустриальные страны встали на передовые
... ... ... мировой экономики.
С привлечением иностранных инвестиций в Бразилии и
... ... ... странах Азии, задачей развития импортозамещающего производства и последовательное наращивание
... ... ... потенциала были решены. Таким образом, государство Бразилии стремилось не
... ... ... получению иностранных кредитов и займов, а к привлечению ПИИ
... ... ... создания современного промышленного производства на взаимовыгодных условиях. Одновременно экономическое
... ... ... с иностранными корпорациями позволяет использовать их каналы и рынки
... ... ... сбыта бразильской продукции.
Как видно из приведенных примеров, разные
... ... ... несмотря на их различие в возможностях и условиях экономического
... ... ... в отношениях с иностранным капиталом можно увидеть много общего.
... ... ... главным фактором является то, что иностранные инвестиции в экономике
... ... ... или иной страны стало своего рода катализатором ускоренного, экономического
... ... ... социального развития. Но еще более важной ролью иностранных инвестиций
... ... ... активные включения в экономический процесс ранее плохо использованного природного,
... ... ... и трудового потенциала. Иностранный капитал, органично соединяясь с национальными
... ... ... и ресурсами, генерирует по принципу цепной реакции, высокое комплексное
... ... ... на основе применения более прогрессивных средств труда, повышение квалификации
... ... ... и улучшение использования имеющихся производственных ресурсов.
Здесь можно сделать
... ... ... что инвестиционная активность и экономический рост – факторы, тесно
... ... ... между собой. Экономический рост в зависимости от инвестиционной деятельности,
... ... ... свою очередь, предопределяет реальные возможности страны в области инвестиций
... ... ... каждом конкретном этапе развития. Чем выше ставка ВВП и
... ... ... дохода, тем больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов
... ... ... формирования наиболее рациональной инвестиционной политики.
Экономика Казахстана основана на
... ... ... хозяйстве и добыче минеральных ресурсов. Страна имеет огромные запасы
... ... ... и неиспользованные ископаемые минералов и металлов. Тяжелая промышленность была
... ... ... для дальнейшей обработки этих полезных ископаемых. Национальное машиностроение специализируется
... ... ... строительной технике, тракторах, сельскохозяйственных машин и военной технике. Обширные
... ... ... земли Казахстана обеспечивают значительный сельскохозяйственный потенциал страны.
